化工行业:农药需求受宏观经济影响

http://www.ny100.cn 填加时间:2008-12-17 本文来源:新浪财经 【字号:
  
  
国内外农药需求受宏观经济影响相对较小
  
  国外农药行业已经迈入成熟期,中国农药目前仍然处在成长中后期。农药行业的需求受到宏观经济变动的影响小于普通化工产品,成熟农业对于农药的需求主要与气候影响下的病虫害发生直接相关。
  
  四大因素共同决定国内外农药需求农作物种植效益、种植方式、气候影响下发生的病虫害与环保等要求成为农药需求关键性因素:人均GDP增长引起的环保等一系列要求驱动农药行业中短期内向环保类型转变、长期内向生物技术转变;农作物种植效益的提高成为农药需求上升的内在动力;农业集约化程度的提高有利于农药需求的增长;随着全球气候变暖,农药病虫害的发生面积在波动中缓慢上升,直接提升了对于农药的需求。
  
  种植方式以及种植效益是影响农药需求增长的最主要因素
  
  弹性分析表明:土地集约化程度(种植方式)、病虫害发生面积对于农药需求影响较大,而人均GDP对于农药需求的影响已经趋于减弱。未来中国农作物价格上涨将会加速农药需求增长。
  
  新农村改革对于农药需求的长期利好可以期待
  
  长期来看,支农行业整体上将受益于新农村改革后所带来的稳定而有效率的土地制度:一方面,从制度入手保障了现有耕地规模;另一方面,有了“长久不变”的农地承包权,农民可以有更大的积极性保护稀缺的耕地资源,可以从长远角度增加投入。但是,这种利好是一个长期渐进的过程。
  
  
全球经济放缓下农药行业“防御性”特征凸显
  
  在全球经济放缓的背景下,农药受宏观经济的影响小于普通化工产品,我们预计09年农药消费量增长5-10%。未来3-5年的范围内,中国农药行业需求底线基本可以预期,是周期性的化工大行业中值得关注的防御性配置品种
  
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